پیش بینی قیمت بیت کوین؛ راز حبس در کانال ۶۲ تا ۶۶ هزار

پیش بینی قیمت بیت کوین اکنون بیش از نرخ بهره، به تقویم سیاسی واشنگتن گره خورده است؛ جایی که تعویق هم‌زمان قانون‌گذاری کنگره و قاعده‌گذاری SEC، بازار را میان انتظار و بی‌اعتمادی نگه داشته است. بیت‌کوین با وجود چند خبر منفی بزرگ، هفته‌ها در محدوده فشرده ۶۲,۵۰۰ تا ۶۶,۰۰۰ دلار مانده و هنوز جهت روشنی انتخاب نکرده است.

پاسخ کوتاه

توقف دو مسیر نظارتی آمریکا، کاهش تقاضای ETFها و پایان موقت سیاست «خرید در هر افت» مایکرواستراتژی، مهم‌ترین دلایل حبس بیت‌کوین در کانال فعلی هستند. بااین‌حال، مقاومت قیمت در برابر این فشارها نشان می‌دهد فروشندگان نیز فعلا توان ایجاد شکست سنگین دیگری را نداشته‌اند؛ بنابراین بازار در وضعیت تعلیق قرار دارد، نه در مسیر قطعی صعود یا نزول.

چرا پیش بینی قیمت بیت کوین دشوارتر شده است؟

در ۲۳ مرداد ۱۴۰۵، SEC جلسه رأی‌گیری درباره «Regulation Crypto» را به‌دلیل مشکل برنامه‌ریزی لغو کرد و هیچ تاریخ تازه‌ای ارائه نداد. این اتفاق چند روز پس از آن رخ داد که رأی سنا درباره Clarity Act نیز به بعد از تعطیلات آگوست منتقل شد. به‌این‌ترتیب، هم مسیر قاعده‌گذاری نهاد ناظر و هم مسیر قانون‌گذاری کنگره متوقف ماند.

اهمیت این وقفه فقط حقوقی نیست. سرمایه‌گذاران نهادی برای تعیین وضعیت صرافی‌ها، توکن‌ها و فعالیت شرکت‌های رمزارزی به چارچوب روشن نیاز دارند. احتمال تصویب Clarity Act نیز از حدود ۴۰٪ به کمتر از ۲۰٪ کاهش یافته است. نبود قطعیت می‌تواند تصمیم‌های بزرگ را به تعویق بیندازد و نقدینگی بازار را محدود کند؛ وضعیتی که معمولا به فشردگی قیمت و کاهش حجم معاملات منجر می‌شود.

آیا خروج ETFها تقاضای بیت‌کوین را تضعیف کرده است؟

در ۱۳ اوت، صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا ۱۳۱.۱ میلیون دلار خروج خالص ثبت کردند؛ رقمی که پس از خروج ۶۱.۲ میلیون دلاری روز قبل، دومین روز متوالی خروج بود. از این مقدار، سهم ARKB برابر با ۵۸.۸ میلیون دلار و سهم FBTC معادل ۵۵.۱ میلیون دلار بود.

این تغییر زمانی معنادارتر می‌شود که بدانیم هفته نخست اوت هنوز با ۸۵۴ میلیون دلار ورود خالص بسته شده بود. چرخش سریع جریان پول نشان می‌دهد سرمایه نهادی فقط به داده‌های تورمی یا نرخ بهره نگاه نمی‌کند و ابهام قانونی نیز بر تصمیم آن اثر گذاشته است. شاخص CPI ژوئیه با نرخ سالانه ۳.۴٪ برای سومین ماه متوالی کمتر از ۱٪ بیت‌کوین را جابه‌جا کرد؛ نشانه‌ای از تضعیف رابطه قدیمی بازار با داده‌های پولی.

فروش مایکرواستراتژی چه پیامی دارد؟

مایکرواستراتژی پس از چهار سال خرید در افت‌ها، ۸.۲ میلیارد دلار زیان ناشی از کاهش بیت‌کوین ثبت کرد. این شرکت حدود ۲۱۸ میلیون دلار بیت‌کوین برای پرداخت سود سهام ممتاز فروخت و در ۱۰ اوت نیز ۱۰۸.۶ میلیون دلار دیگر به فروش رساند. هم‌زمان، هفتمین هفته متوالی بدون خرید را پشت سر گذاشت.

شرکت اعلام کرده است تا زمانی که قیمت سهام ممتاز STRC از حدود ۹۰.۶ دلار به سمت ارزش اسمی ۱۰۰ دلار بازنگردد، خرید بیت‌کوین را از سر نمی‌گیرد. این تصمیم الزاما به معنای تغییر دائمی دیدگاه شرکت نیست، اما یکی از خریداران شناخته‌شده بازار را فعلا از سمت تقاضا خارج کرده است.

چرا افت بیت‌کوین برای سرمایه‌گذار ایرانی پنهان می‌ماند؟

بیت‌کوین در فاصله ۲۲ تا ۲۴ مرداد حدود ۶۳,۰۰۰ تا ۶۳,۹۶۰ دلار معامله شد؛ تقریبا ۵۰٪ پایین‌تر از سقف تاریخی ۱۲۶,۰۸۰ دلاری. بااین‌حال، تتر در بازار ایران حدود ۱۸۴,۴۵۰ تومان بود و طی یک ماه فقط ۰.۵۷٪ کاهش داشت. ثبات نسبی تتر می‌تواند بخشی از افت دلاری دارایی را در قیمت ریالی بپوشاند.

فرض کنید قیمت جهانی بیت‌کوین ۶۳,۰۰۰ دلار و قیمت هر تتر ۱۸۴,۴۵۰ تومان باشد. در این حالت، ارزش اسمی یک بیت‌کوین حدود ۱۱.۶ میلیارد تومان می‌شود. این مثال نشان می‌دهد بازده سرمایه‌گذار ایرانی حاصل ترکیب دو متغیر مستقل، یعنی قیمت دلاری بیت‌کوین و نرخ تتر، است؛ بنابراین آرامش قیمت ریالی لزوما به معنای کاهش ریسک جهانی نیست.

بازار منتظر چه محرک‌هایی است؟

نشست ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو، زمان رأی‌گیری Clarity Act پس از تعطیلات و تصمیم مایکرواستراتژی درباره ازسرگیری خرید، سه رویداد مهم بعدی هستند. پیش از نشست، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره ۶۷٪ و احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای ۳۴٪ برآورد شده بود. هیچ‌یک از این اعداد نتیجه بازار را تضمین نمی‌کنند، اما می‌توانند دامنه نوسان را تغییر دهند.

نکته‌های کلیدی

• بیت‌کوین هفته‌ها در کانال ۶۲,۵۰۰ تا ۶۶,۰۰۰ دلار فشرده مانده است.
• هر دو مسیر مهم نظارتی آمریکا فعلا به تعویق افتاده‌اند.
• خروج ETFها و توقف خرید مایکرواستراتژی، تقاضای نهادی را زیر سؤال برده است.
• مقاومت قیمت در برابر اخبار منفی، هم‌زمان ضعف فروشندگان و احتیاط خریداران را نشان می‌دهد.
• ثبات تتر ممکن است افت دلاری بیت‌کوین را برای سرمایه‌گذار ایرانی کم‌رنگ کند.