تحلیل قیمت اتریوم در مرز حمایت و اثر اهرم تتر بر سرمایه ریالی

در تحلیل قیمت اتریوم طی روزهای اخیر، تمرکز بازار بر توانایی خریداران در حفظ محدوده ۲,۳۰۰ دلاری و واکنش به میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه است. اتریوم پس از ناتوانی در تثبیت بالای سقف‌های ۲,۷۰۰ تا ۲,۸۰۰ دلاری در طول ماه اخیر، با افت ۱۲ تا ۱۴ درصدی روبه‌رو شد و از کانال صعودی روزانه خود بیرون رفت. در حال حاضر نوسان قیمت در بازه فشرده ۲,۳۰۷ تا ۲,۳۳۳ دلار ثبت شده که حاکی از رفتار محتاطانه معامله‌گران پیش از دریافت جهت‌گیری جدید سیاست‌های پولی است.

تحلیل قیمت اتریوم در آزمون میانگین متحرک ۲۰۰ روزه

قیمت اتریوم روی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در تراز ۲,۳۱۵ تا ۲,۳۲۰ دلار در حال نوسان است. ارزش کل بازار اتریوم به ۲۸۶ میلیارد دلار رسیده و سهم ۱۰.۶ درصدی از کل بازار رمزارزها را در اختیار دارد. حجم معاملات ۲۴ ساعته این دارایی نیز در محدوده ۲.۶ میلیارد دلار قرار گرفته که کاهش مشارکت خریداران فعال را نشان می‌دهد.
محدوده ۲,۲۰۰ تا ۲,۳۰۰ دلار یک جعبه حمایتی ساختاری به شمار می‌رود. اگر فروشندگان قیمت را به زیر ۲,۳۰۰ دلار هدایت کنند، خط دفاعی بعدی در بازه ۲,۱۵۰ تا ۲,۲۰۰ دلار قرار دارد. در طرف مقابل، بازگشت ساختار صعودی مستلزم عبور پرقدرت قیمت از مقاومت ۲,۴۰۰ تا ۲,۵۰۰ دلار است.

چرا صندوق‌های ETF اتریوم با خروج سرمایه روبه‌رو هستند؟
خروج خالص نقدینگی از صندوق‌های قابل معامله بورسی اتریوم در آمریکا برای چندمین هفته پیاپی ادامه یافته است. نهادهای مالی در آستانه برگزاری نشست سیاست پولی فدرال رزرو آمریکا درباره نرخ بهره، از حجم دارایی‌های پرریسک خود کاسته‌اند. این برداشت مداوم سرمایه، توان بازار را برای شکستن سطوح مقاومتی تضعیف کرده است.
کاهش حجم معاملات کل بازار نیز پیامد همین خروج نقدینگی و رویکرد احتیاطی سرمایه‌گذاران بزرگ است. وقتی صندوق‌های نهادی خریدار جدید وارد بازار نکنند، هر تلاش اتریوم برای رشد به سمت ۲,۴۰۰ دلار با افزایش عرضه معامله‌گران کوتاه‌مدت روبه‌رو می‌شود.

آنچه دادههای فرداس نشان میدهد

در پایگاه داده قیمت فرداس در تاریخ ۱۴۰۵/۸/۵ ساعت ۲۰:۰۴ به وقت تهران، قیمت هر واحد اتریوم ۶۳۱,۳۸۰,۳۰۰ تومان ثبت شد. این دارایی بازدهی روزانه مثبت ۰.۸۹ درصدی، بازدهی هفتگی منفی ۴.۱۴ درصدی و بازدهی ماهانه منفی ۱۲.۶۴ درصدی داشته است.
هم‌زمان در داده‌های فرداس، هر واحد تتر در سطح ۲۷۰,۰۷۴ تومان با افت روزانه ۰.۳۱ درصدی معامله شد، در حالی که نرخ دلار بازار آزاد ۲۶۹,۵۰۰ تومان بود. اختلاف نرخ تتر و دلار آزاد در سامانه فرداس ۰.۲۱ درصد ثبت شد. ما در فرداس دیدیم که تتر با حفظ موقعیت خود در کانال ۲۷۰ هزار تومان، بازدهی ماهانه دلار را همراهی کرده و اثر افت دلاری اتریوم را در بازار داخل تعدیل کرده است.

اهرم تتر بر ارزش ریالی دارایی در بازار ایران

هر واحد اتریوم در صرافی‌های داخلی در محدوده ۶۲۹ تا ۶۳۴ میلیون تومان با تتر ۲۷۰,۷۰۰ تا ۲۷۱,۷۰۰ تومانی معامله می‌شود. ارزش ریالی دارایی یک سرمایه‌گذار ایرانی از حاصل‌ضرب قیمت جهانی در نرخ تتر به دست می‌آید. به همین دلیل نوسان نرخ ارز نقشی تعیین‌کننده در سود و زیان نهایی ایفا می‌کند.
فرض کنید سرمایه‌گذاری یک واحد اتریوم را روی تراز ۲,۳۲۰ دلار با تتر ۲۷۰,۷۰۰ تومانی به ارزش ۶۲۸ میلیون تومان خریداری کرده باشد. اگر قیمت جهانی تا ۲,۲۰۰ دلار ریزش کند اما تتر به دلیل تقاضای ارزی به ۲۸۵,۰۰۰ تومان برسد، ارزش ریالی دارایی او برابر با ۶۲۷ میلیون تومان باقی می‌ماند و افت دلاری پوشش داده می‌شود. در وضعیت معکوس، اگر قیمت جهانی در ۲,۳۰۰ دلار تثبیت شود ولی تتر به ۲۶۰,۰۰۰ تومان افت کند، ارزش ریالی سبد حتی بدون تغییر قیمت دلاری کاهش می‌یابد.

ریسکهایی که باید جدی گرفت

آنچه هنوز در چشم‌انداز بازار روشن نیست، لحن بیانیه فدرال رزرو درباره ادامه مسیر نرخ‌های بهره است. ادامه سیاست‌های انقباضی می‌تواند ورود سرمایه به ETFهای اتریوم را برای بازه زمانی طولانی‌تری متوقف نگه دارد.
ریسک مهم دیگر، از دست رفتن قطعی کف ۲,۲۰۰ دلاری است که حد ضرر بخش زیادی از معامله‌گران را لمس خواهد کرد. در بازار داخلی نیز اختلاف ۰.۲۱ درصدی تتر و دلار آزاد نشان می‌دهد که تتر اضافه جهش مستقلی ندارد و حرکات آن کاملا تابع روند دلار نقدی است.

جمعبندی ما

برداشت ما در تحریریه فرداس این است که اتریوم تا پیش از پایان نشست فدرال رزرو رفتار نوسانی و فرسایشی خواهد داشت. آنچه قطعی است، اهمیت محدوده ۲,۲۰۰ تا ۲,۳۰۰ دلار به عنوان آخرین تکیه‌گاه خریداران است. اگر قیمت این محدوده را حفظ کند، می‌توان انتظار تلاش مجدد برای فتح مقاومت ۲,۴۰۰ تا ۲,۵۰۰ دلار را داشت؛ اما شکست ۲,۲۰۰ دلار مسیر افت تا ۲,۱۵۰ دلار را باز می‌کند.

نکتههای کلیدی

• قیمت اتریوم روی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در تراز ۲,۳۱۵ تا ۲,۳۲۰ دلار درگیر است.
• بازه ۲,۲۰۰ تا ۲,۳۰۰ دلار کف حمایتی فعلی و سطح ۲,۴۰۰ تا ۲,۵۰۰ دلار مقاومت کلیدی است.
• خروج پیاپی سرمایه از صندوق‌های ETF اسپات تقاضای سازمانی را محدود نگه داشته است.
• هر واحد اتریوم در صرافی‌های داخلی بین ۶۲۹ تا ۶۳۴ میلیون تومان قیمت دارد.
• داده‌های فرداس افت ماهانه ۱۲.۶۴ درصدی اتریوم را هم‌زمان با رشد ماهانه ۱۴.۶۹ درصدی دلار آزاد ثبت کرده‌اند.

محرک اصلی: تداوم خروج نقدینگی از صندوق‌های ETF اسپات و واکنش بازار به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه
ریسک مهم: از دست رفتن سطح حمایتی ۲,۲۰۰ دلاری و گسترش موج فروش به سمت ۲,۱۵۰ دلار
رویداد بعدی: تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا (FOMC) درباره نرخ بهره و انتشار بیانیه سیاست پولی

برای پایش مداوم قیمت، بررسی نسبت‌های ارزی و تنظیم هشدارهای لحظه‌ای، می‌توانید به بخش ابزارهای تحلیلی فرداس مراجعه کنید.