دامیننس بیت کوین چیست و چگونه جهت بازار رمزارز را تعیین میکند؟
دامیننس بیت کوین چیست و رشد آن چگونه بر قیمت آلتکوینها اثر می‌گذارد؟ بررسی چرخش نقدینگی، سهم بازار اتریوم و نوسان قیمت تتر برای سبد سرمایه‌گذار ایرانی.
خلاصه در یک نگاه
- سهم بیتکوین از بازار به ۶۰ درصد رسیده و بیش از ۱.۶۴ تریلیون دلار از کل ارزش ۲.۷۲ تا ۲.۸۳ تریلیون دلاری بازار را در انحصار دارد.
- توقف سهم بازار اتریوم در محدوده ۱۰.۵ تا ۱۰.۷ درصد مانع از آغاز فصل رشد آلتکوینها شده است.
- در دوره تسلط بیتکوین، افت دلاری آلتکوینها در کنار نوسان نرخ تتر ریسک مضاعفی بر سبد سرمایه‌گذار ایرانی وارد میکند.
دامیننس بیت کوین چیست و چگونه تغییرات آن سود و زیان معاملهگران را مشخص میکند؟ دامیننس سهم ارزش بازار بیتکوین از کل بازار رمزارزها است. وقتی این نسبت رشد میکند، بخش عمده پول وارد دارایی نخست بازار می‌شود و آلتکوینها از جذب نقدینگی محروم می‌مانند.
دامیننس بیت کوین چیست و چگونه سهم بازار را نشان میدهد؟
ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در محدوده ۲.۷۲ تا ۲.۸۳ تریلیون دلار نوسان میکند. بیش از ۱.۶۴ تریلیون دلار از این رقم در انحصار بیتکوین است و همین توزیع دارایی، شاخص دامیننس بیتکوین (BTC.D) را به ۶۰ درصد رسانده است. شاخص ترس و طمع در سطح ۴۸ واحد قرار دارد که بیانگر فضای خنثی و احتیاط عمومی معاملهگران است.
وقتی شصت درصد نقدینگی جذب یک دارایی می‌شود، فضای تنفس کمتری برای سایر پروژه‌ها باقی می‌ماند. سهم بازار اتریوم در سطح ۱۰.۵ تا ۱۰.۷ درصد درجا می‌زند و قیمت آن بین ۲,۳۸۰ تا ۲,۴۰۰ دلار معامله می‌شود. این رکود در سهم دومین دارایی بزرگ بازار، مانع شکل‌گیری روندی شده است که معاملهگران آن را آلت‌سیزن می‌نامند.
چرخش نقدینگی میان بیتکوین و سایر رمزارزها
جریان پول در بازار کریپتو معمولا مسیری مشخص را طی میکند. معاملهگران در مراحل اولیه نااطمینانی، دارایی‌های پرریسک را می‌فروشند و بیتکوین یا استیبل‌کوین می‌خرند. در شرایطی که بیتکوین در بازه ۸۱,۳۰۰ تا ۸۱,۷۰۰ دلار معامله می‌شود، بخش اعظم سرمایه‌ها تمایلی به ورود به رمزارزهای کوچک‌تر نشان نمی‌دهند.
آیا این وضعیت پایدار می‌ماند؟ اگر رشد بیتکوین متوقف شود و سرمایه‌گذاران سود خود را به سمت اتریوم و سپس سایر آلتکوینها هدایت کنند، دامیننس کاهش می‌یابد. تا پیش از وقوع این جابه‌جایی نقدینگی، خرید آلتکوینها با بازدهی مورد انتظار همراه نخواهد بود.
آنچه دادههای فرداس نشان میدهد
ما در پایگاه داده قیمت فرداس، رفتار دارایی‌ها را در ساعت ۱۷:۰۹ روز ۱۴۰۵/۷/۲۸ بررسی کردیم. در این لحظه، نرخ بیتکوین ۲۱ میلیارد و ۴۷۷ میلیون و ۷۷۷ هزار و ۷۷۷ تومان با بازدهی روزانه مثبت ۰.۱۳ درصد و بازدهی ماهانه مثبت ۰.۲۷ درصد ثبت شد. همچنین قیمت تومانی هر واحد اتریوم ۶۳۱ میلیون و ۴۳۷ هزار و ۲۳۹ تومان بود.
آمار اتریوم در دادههای فرداس افت هفتگی ۴.۳۸ درصدی و افت ماهانه ۹.۷۱ درصدی را ثبت کرده است. مقایسه افت ماهانه ۹.۷۱ درصدی اتریوم با رشد ملایم ۰.۲۷ درصدی بیتکوین، غلبه جریان نقدینگی به سود بیتکوین را در عمل تایید میکند. در همان زمان، تتر با نرخ ۲۶۳,۴۰۰ تومان و با اختلاف منفی ۰.۹ درصدی نسبت به نرخ دلار آزاد معامله شد.
حساب‌وکتاب تومانی برای سرمایه‌گذار ایرانی
قیمت ارزهای دیجیتال در ایران دو متغیر اصلی دارد: بهای دلاری و نرخ تتر. نرخ تتر در بازار داخلی در بازه ۲۶۰,۰۰۰ تا ۲۶۴,۰۰۰ تومان در نوسان است و بیتکوین در صرافی‌های داخلی بین ۲۱ میلیارد و ۳۰۰ میلیون تا ۲۱ میلیارد و ۴۵۰ میلیون تومان دادوستد می‌شود.
فرض کنید فردی ۵۰ میلیون تومان، معادل هزینه چند ماه اجاره مسکن یا پس‌انداز خرید خودرو، را به یک ارز دیجیتال کوچک‌تر اختصاص دهد. چنانچه قیمت دلار آزاد و تتر در تهران ۴ درصد بالا برود، اما قیمت دلاری آن ارز در بازارهای جهانی به دلیل رشد دامیننس بیتکوین ۸ درصد افت کند، دارایی ریالی سرمایه‌گذار کوچک‌تر می‌شود. افزایش نرخ ارز داخلی نمی‌تواند ریزش دلاری دارایی‌های ضعیف را پوشش دهد.
ریسک‌هایی که باید جدی گرفت
آنچه هنوز روشن نیست، پایداری دامیننس در محدوده ۶۰ درصد است. در صورتی که ورود سرمایه به صندوق‌های بورسی کند شود، بازار می‌تواند با کاهش قیمت دارایی پیشرو روبه‌رو گردد.
نوسانات همزمان نرخ تتر در داخل کشور و قیمت‌های جهانی، پیش‌بینی ارزش نهایی سبد را پیچیده میکند. در دوره‌ای که شاخص اتریوم زیر ۱۱ درصد مانده است، شرط‌بندی روی جهش قیمتی ارزهای ناشناخته ریسک سرمایه را دوچندان میکند.
جمع‌بندی ما
برداشت ما در تحریریه فرداس نشان میدهد که تمرکز بر دارایی‌های پایه منطقی‌ترین رفتار معاملهگران در وضعیت فعلی بازار است. شاخص دامیننس ۶۰ درصدی حاکی از تمرکز نقدینگی در بیتکوین است و آلتکوینها هنوز نتوانسته‌اند تمایل خریداران را به خود جلب کنند. در غیاب نشانه‌های بازگشت سرمایه به دارایی‌هایی نظیر اتریوم، سبدهای سنگین از آلت‌کوین با ریسک عقب‌ماندگی از بازدهی کل بازار مواجه هستند.
نکته‌های کلیدی
- شاخص دامیننس بیتکوین در سطح ۶۰ درصد قرار دارد و بیش از ۱.۶۴ تریلیون دلار از ارزش کل بازار را در انحصار دارد.
- سهم اتریوم در بازه ۱۰.۵ تا ۱۰.۷ درصد متوقف مانده و در دادههای ثبت‌شده فرداس افت ماهانه ۹.۷۱ درصدی ثبت کرده است.
- نوسان تتر در کانال ۲۶۰,۰۰۰ تا ۲۶۴,۰۰۰ تومان در کنار افت دلاری رمزارزها، ریسک سبد سرمایه‌گذار ایرانی را تشدید میکند.
محرک اصلی: تمرکز سنگین نقدینگی بر بیتکوین و ترجیح نگهداری استیبل‌کوین‌ها در وضعیت خنثی بازار
ریسک مهم: افت همزمان قیمت دلاری آلتکوینها و اثرگذاری نوسان نرخ تتر بر بازدهی تومانی
رویداد بعدی: تصمیم‌گیری فدرال‌رزرو درباره نرخ بهره آمریکا و انتشار گزارش هفتگی جریان ورود و خروج نقدینگی به صندوق‌های قابل معامله (ETF) اسپات بیتکوین و اتریوم
برای مشاهده نمودارهای لحظه‌ای سهم بازار رمزارزها و پایش نرخ تتر می‌توانید به ابزارهای تحلیل بازار فرداس مراجعه کنید.
پرسش‌های متداول
آیا بالا رفتن دامیننس بیتکوین همیشه نشانه رشد قیمت دلاری آن است؟
خیر، این شاخص صرفا سهم بیتکوین از کل بازار را نشان میدهد. اگر کل بازار دچار ریزش شود اما آلتکوینها سریعتر سقوط کنند، دامیننس بیتکوین افزایش خواهد یافت.
چرا افزایش نرخ تتر در بازار داخلی افت آلتکوینها را جبران نمیکند؟
سرمایه نهایی حاصلضرب نرخ دلاری رمزارز در قیمت تتر است. هرگاه درصد افت دلاری دارایی بیشتر از درصد رشد تتر باشد، ارزش نهایی سبد تومانی کاهش پیدا میکند.
چه سطحی از سهم بازار اتریوم نشانه آغاز رونق آلتکوینها است؟
تثبیت پایدار سهم اتریوم بالای محدوده ۱۰.۷ درصد و کاهش همزمان دامیننس بیتکوین از مرز ۶۰ درصد، جریان یافتن سرمایه به پروژههای دیگر را تایید میکند.
