تحلیل اتریوم؛ دلایل جاماندگی از بیت‌کوین و سطوح تعیین‌کننده

تحلیل اتریوم نشان می‌دهد دومین رمزارز بازار پس از ثبت بازدهی ۳۰ روزه منفی ۷.۴۵ درصدی، زیر میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت قرار گرفته و شتاب صعودی خود را از دست داده است. قیمت هر واحد اتریوم با نوسان در محدوده ۲,۴۱۳ تا ۲,۴۳۶ دلار در برابر بیت‌کوین ۸۲,۳۶۱ دلاری عقب‌نشینی کرده است. خروج ماهانه نزدیک به ۱ میلیارد دلار از صندوق‌های اسپات اتریوم فشار عرضه را حفظ کرده و اقدام بانک جی‌پی‌مورگان در انتقال توکن سپرده سازمانی خود به شبکه اصلی، هنوز نتوانسته مسیر نقدینگی را به نفع این رمزارز برگرداند.

چرا اتریوم از رالی بیت‌کوین عقب ماند؟

بازار رمزارزها در ماه اکتبر با افت بیش از ۲ درصدی روبه‌رو شد؛ رخدادی برخلاف میانگین تاریخی رشد ۱۸ درصدی این ماه که به داونتوبر معروف شد. در این دوره افت آلت‌کوین‌ها عمیق‌تر از بیت‌کوین ثبت شد. بیت‌کوین با رشد روزانه ۰.۹۵ درصدی به سطح ۸۲,۳۶۱ دلار رسید، در حالی که اتریوم با افت روزانه ۰.۷۴ درصدی در سطح ۲,۴۱۳ دلار معامله شد.

خروج سرمایه از صندوق‌های بورسی محرک این واگرایی است. صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در ماه اکتبر خالص خروج نزدیک به ۱ میلیارد دلاری را ثبت کردند. در معاملات ۲۵ مهر نیز خروج خالص روزانه از کل صندوق‌های رمزارزی به ۱۶۷.۲۷ میلیون دلار رسید. همچنین خروج هفتگی سرمایه از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین و اتریوم در بازار آمریکا رقم ۵۴۹ میلیون دلار را نشان می‌دهد.

ارزش بازار اتریوم اکنون ۲۹۷.۶ میلیارد دلار و حجم معاملات نقدی ۲۴ ساعته آن ۹.۶۰ میلیارد دلار است. شاخص ترس و طمع بازار نیز با عدد ۴۹ واحد، وضعیت خنثی را بازتاب می‌دهد.

رفتار تکنیکال و مرزهای حساس قیمت در تحلیل اتریوم

شاخص قدرت نسبی (RSI) چهارده‌روزه اتریوم روی ۴۱.۵ واحد قرار دارد که پایین‌تر از مرز میانی ۵۰ و متمایل به نزولی است. اندیکاتور مکدی نیز زیر خط سیگنال قرار گرفته و از تداوم ضعف شتاب حرکت حکایت دارد. این دو داده نشان می‌دهند تقاضای قدرتمندی برای شکل‌گیری موج بازگشتی در کوتاه‌مدت شکل نگرفته است.

نخستین حمایت پیش روی قیمت در ۲,۴۲۴ دلار قرار دارد. از دست رفتن این نرخ، مسیر را به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۲,۳۳۲ دلار به عنوان مرز ساختار بلندمدت باز می‌کند. در سمت صعودی، سطح ۲,۴۸۳ دلار منطبق بر میانگین متحرک ۵۰ روزه مقاومت اول قیمت است. برگشت قیمت به مدار صعود، نیازمند تثبیت بالای این مقاومت ۵۰ روزه است.

آنچه داده‌های فرداس نشان می‌دهد

پایگاه داده قیمت فرداس در ساعت ۲۰:۰۸ روز ۲۷ مهر ۱۴۰۵ نرخ هر واحد اتریوم را ۶۲۸,۶۰۸,۹۹۴ تومان ثبت کرد. این رقم با وجود رشد روزانه ۰.۹۶ درصدی، در بازه هفتگی ۱.۸۱ درصد و در بازه ماهانه ۸.۷۳ درصد افت را نشان می‌دهد. در همان ساعت بیت‌کوین در فرداس ۲۱,۴۰۵,۰۱۳,۰۰۷ تومان قیمت خورد و بازدهی ماهانه آن مثبت ۰.۹۴ درصد بود.

در بازار ارزهای دیجیتال داخل کشور، نرخ تتر در محدوده ۲۶۱ هزار و ۹۰۰ تومان تثبیت شد که افت روزانه ۰.۳۳ درصدی داشت. نرخ دلار آزاد در همان ساعت ۲۶۳,۳۷۵ تومان بود که اختلاف منفی ۰.۶۸ درصدی تتر نسبت به دلار آزاد را رقم زد. دامنه نوسان روزانه تتر در صرافی‌های داخلی میان کف ۲۶۲,۳۷۰ تومان و سقف ۲۶۵,۹۰۰ تومان بود و نرخ در کانال ۲۶۱ تا ۲۶۲ هزار و ۶۰۰ تومان آرام گرفت.

بازار طلا در همین بازه زمانی بازدهی متفاوتی ثبت کرد. طلای ۱۸ عیار در داده‌های فرداس با بهای ۲۶,۱۹۰,۳۰۰ تومان رشد ماهانه ۹.۹۳ درصدی داشت و سکه امامی با بهای ۲۶۵,۳۹۵,۰۰۰ تومان بازدهی ماهانه ۱۲.۴۱ درصدی ثبت کرد. حباب سکه امامی به ۳.۸۳ درصد رسید و انس جهانی طلا روی ۴۱۴۴.۳۴ دلار قرار گرفت.

فرض کنید سرمایه‌گذاری یک ماه پیش ۱۰۰ میلیون تومان اتریوم خریده بود. ارزش این دارایی در پایگاه داده فرداس اکنون به ۹۱ میلیون و ۲۷۰ هزار تومان رسیده است. اگر او در همان زمان طلای ۱۸ عیار خریده بود، اصل سرمایه‌اش به ۱۰۹ میلیون و ۹۳۰ هزار تومان می‌رسید و در صورت خرید بیت‌کوین، رقم ۱۰۰ میلیون و ۹۴۰ هزار تومان ثبت می‌شد.

ورود جی‌پی‌مورگان در برابر فشار وال‌استریت

بانک جی‌پی‌مورگان در اقدامی عملیاتی، توکن سپرده بانکی خود (JPM Coin) را برای تسویه مشتریان نهادی به شبکه عمومی و اصلی اتریوم منتقل کرد. پیش از این، استفاده از این توکن به شبکه‌های خصوصی محدود بود.

انتقال این تسویه‌ها مصرف کارمزد و سوختن اتر را بالا می‌برد. با این حال، صندوق‌های ETF با جریان نقدینگی روزانه سر و کار دارند و خروج نزدیک به ۱ میلیارد دلار سرمایه از آنها اثری فوری بر قیمت گذاشته است. پیوستن جی‌پی‌مورگان نشان‌دهنده اعتبار ساختاری شبکه است، اما اثر نقدینگی صندوق‌ها وزن بیشتری در تعیین قیمت کوتاه‌مدت دارد.

ریسک‌هایی که باید جدی گرفت

آنچه هنوز روشن نیست، زمان بازگشت جریان مثبت نقدینگی به صندوق‌های اسپات است. خروج هفتگی ۵۴۹ میلیون دلار از صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم نشان می‌دهد تمایل خریداران سازمانی برای ورود به موقعیت‌های جدید همچنان پایین است.

ریسک فنی پیش رو، شکنندگی حمایت ۲,۴۲۴ دلاری است. افت قیمت به زیر این مرز، فاصله تا میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۲,۳۳۲ دلار را پیش روی اتریوم قرار می‌دهد.

در بازار ایران نیز تثبیت تتر در محدوده ۲۶۱ هزار و ۹۰۰ تومان و اختلاف منفی ۰.۶۸ درصدی آن با دلار آزاد، هشداری برای سرمایه‌گذاران است. اگر اتریوم حمایت دلاری ۲,۴۲۴ دلار را از دست بدهد و تقاضای تتر در بازار داخلی نیز کم بماند، دارایی ریالی سرمایه‌گذار هم‌زمان از دو سو افت را تجربه خواهد کرد.

جمع‌بندی ما

برداشت ما در تحریریه فرداس این است که اتریوم در کوتاه‌مدت زیر فشار جریان خروج نقدینگی است. اخبار مثبتی نظیر توکن جی‌پی‌مورگان پایه شبکه را قوی می‌کند، اما تا وقتی قیمت زیر مقاومت ۵۰ روزه یعنی ۲,۴۸۳ دلار بماند، فروشندگان میدان‌دار هستند. اتریوم در موضع دفاعی قرار دارد و جاماندگی آن از بیت‌کوین پابرجاست. برای مدیریت سرمایه در ایران، حفظ وزن متعادل میان اتریوم، بیت‌کوین و تتر تصمیمی منطقی‌تر از خرید شتاب‌زده اتریوم در قیمت‌های جاری است.

نکته‌های کلیدی

• بازدهی ماهانه اتریوم در داده‌های فرداس منفی ۸.۷۳ درصد و بازدهی دلاری ۳۰ روزه منفی ۷.۴۵ درصد ثبت شده است.
• صندوق‌های ETF اتریوم در ماه اکتبر با خالص خروج نزدیک به ۱ میلیارد دلار مواجه شده‌اند.
• حمایت‌های تکنیکال اتریوم در سطوح ۲,۴۲۴ دلار و ۲,۳۳۲ دلار (میانگین ۲۰۰ روزه) قرار دارند.
• سطح ۲,۴۸۳ دلار منطبق بر میانگین ۵۰ روزه مقاومت تعیین‌کننده قیمت است.
• شاخص RSI اتریوم روی ۴۱.۵ واحد قرار دارد و نشانی از بازگشت پرقدرت خریداران ندارد.
• نرخ تتر در بازار داخلی در کانال ۲۶۱ تا ۲۶۲ هزار و ۶۰۰ تومان تثبیت شده و اختلاف آن با دلار آزاد منفی ۰.۶۸ درصد است.

محرک اصلی: خروج نزدیک به ۱ میلیارد دلار سرمایه از صندوق‌های ETF اتریوم در تقابل با انتقال توکن سپرده جی‌پی‌مورگان به شبکه اصلی.
ریسک مهم: شکست حمایت ۲,۴۲۴ دلاری و حرکت به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۲,۳۳۲ دلار.
رویداد بعدی: انتشار گزارش خالص جریان سرمایه هفتگی صندوق‌های ETF اسپات و واکنش اتریوم به مقاومت ۲,۴۸۳ دلاری و حمایت ۲,۴۲۴ دلاری.

برای دنبال کردن لحظه‌ای نسبت قیمت اتریوم به بیت‌کوین و مقایسه بازدهی رمزارزها با بازار طلا و ارز، ابزارهای تحلیلی فرداس در دسترس شماست.