بررسی نقدینگی در بازار کریپتو؛ آیا بیت‌کوین امن‌تر شده است؟

نقدینگی در بازار کریپتو یک سال پس از سقوط سنگین سال گذشته، مسیر مشخصی را طی کرده است. بیت‌کوین و اتریوم اکنون سفارش‌های خرید و فروش بیشتری را در دل خود جا داده‌اند. در مقابل، آلت‌کوین‌ها با کاهش سرمایه در گردش روبرو هستند.

تغییرات نقدینگی در بازار کریپتو و بازگشت پول‌های بزرگ

عمق دفتر سفارش بیت‌کوین اکنون بیشتر از روز سقوط در اکتبر سال گذشته است. بر اساس داده‌های بررسی شده، حدود ۱۱.۷ میلیون دلار سفارش در فاصله یک درصدی از قیمت فعلی بیت‌کوین قرار دارد. این رقم رشد ۷۵ درصدی را نسبت به روز سقوط نشان می‌دهد. اتریوم وضعیت مشابهی دارد؛ حجم سفارش‌ها در فاصله نیم درصدی از قیمت، به بیش از ۴.۲ میلیون دلار رسیده و دو برابر شده است. این اعداد ورود سرمایه واقعی بازارسازها به این دو ارز اصلی را تایید می‌کنند.

چرا آلت‌کوین‌ها پرریسک‌تر شده‌اند؟
شرایط برای ارزهای دیجیتال کوچک‌تر کاملا متفاوت است. ارزش دلاری سفارش‌های موجود برای آلت‌کوین‌ها از ابتدای سال میلادی گذشته به طور پیوسته افت کرده است. حجم سفارش‌ها در فاصله ۵ درصدی از قیمت این ارزها، حدود یک سوم کاهش یافته و به مرز ۲ میلیون دلار رسیده است. کاهش همزمان قیمت آلت‌کوین‌ها باعث شده تا این خروج سرمایه کمتر به چشم بیاید.

آنچه داده‌های فرداس نشان می‌دهد

ما در فرداس روند قیمت‌ها را در بازار داخلی زیر نظر داریم. در داده‌های ثبت‌شده در ساعت ۲۰:۰۰ امروز (۱۸ مهر ۱۴۰۵)، قیمت تتر ۲۶۵ هزار و ۶۴۷ تومان است. تفاوت قیمت تتر با دلار آزاد در بازار حدود ۰.۲۱ درصد است که تقاضای باثباتی را در صرافی‌های داخلی نشان می‌دهد. ارزش هر واحد بیت‌کوین در این ساعت از مرز ۲۱ میلیارد و ۹۷۹ میلیون تومان عبور کرده است. رشد یک ماهه بیت‌کوین در بازار ایران ۸.۴۶ درصد ثبت شد. اتریوم نیز در محدوده ۶۶۶ میلیون و ۳۹۸ هزار تومان معامله می‌شود.

اثر این تغییرات بر سبد سرمایه‌گذار ایرانی

فرض کنید شما ۱۰۰ میلیون تومان بیت‌کوین در یک صرافی ایرانی خریده‌اید. وقتی عمق بازار جهانی بیت‌کوین بالا می‌رود، در زمان انتشار اخبار منفی، قیمت با شدت کمتری ریزش می‌کند. این یعنی دارایی ریالی شما محافظت بیشتری در برابر شوک‌های ناگهانی دارد. در این شرایط، نوسان دارایی شما بیشتر تابع نرخ تتر در بازار داخل خواهد بود تا نوسان‌های هیجانی و لحظه‌ای قیمت جهانی بیت‌کوین.

ریسک‌هایی که باید جدی گرفت

حجم معاملات نقدی هنوز به روزهای اوج خود برنگشته است. میانگین حجم معاملات هفتگی در ماه گذشته حدود ۲۷۹ میلیارد دلار بود. این رقم نسبت به رکورد ۸۰۱ میلیارد دلاری در هفته سقوط بازار، کاهش چشمگیری دارد. پایین ماندن حجم معاملات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد هنوز با احتیاط عمل می‌کنند و نقدینگی موجود کاملا متکی به بازارسازهای نهادی است.

جمع‌بندی ما

برداشت ما این است که بازارسازها و نهادهای مالی تمرکز خود را روی بیت‌کوین و اتریوم گذاشته‌اند. نقدینگی به ارزهای اصلی برگشته و آلت‌کوین‌ها را رها کرده است. انتظار می‌رود این دوگانگی در ماه‌های آینده نیز پابرجا بماند و دارایی‌های اصلی سهم بیشتری از حجم معاملات را به خود اختصاص دهند.

نکته‌های کلیدی

• عمق سفارش‌های بیت‌کوین ۷۵ درصد بیشتر از زمان سقوط سال گذشته است.
• ارزش دلاری سفارش‌های آلت‌کوین‌ها در یک سال اخیر به طور پیوسته افت کرده است.
• اختلاف ناچیز قیمت تتر و دلار نشان‌دهنده جریان آرام نقدینگی در صرافی‌های داخلی است.

محرک اصلی: بازگشت بازارسازها به بیت‌کوین و اتریوم و ثبت سفارش‌های سنگین در نزدیکی قیمت بازار.
ریسک مهم: پایین ماندن حجم معاملات اسپات نسبت به سال گذشته و ضعف نقدینگی در آلت‌کوین‌ها.
رویداد بعدی: تثبیت تمرکز سرمایه‌های نهادی روی ارزهای اصلی و ادامه رکود در سفارش‌های آلت‌کوین‌ها.

برای بررسی روند قیمت‌ها و مدیریت سبد دارایی خود می‌توانید از ابزار مشاور هوشمند فرداس کمک بگیرید.