تاثیر دلار و انس بر طلای ۱۸ عیار؛ کدام محرک جهت بازار را می‌سازد؟

تاثیر دلار و انس بر طلای ۱۸ عیار برآیندی از دو متغیر مستقل است که در معاملات اخیر در دو جهت مخالف حرکت کردند. درحالی‌که اونس جهانی طلا وارد فاز اصلاح شد و به کانال ۴,۱۲۰ دلار عقب نشست، جهش نرخ دلار آزاد اثر کاهشی اونس را خنثی کرد. این برخورد دوگانه باعث شد طلای داخلی به جای همراهی با افت بازارهای جهانی، در کانال ۲۶ میلیون و ۱۶۲ هزار تا ۲۶ میلیون و ۲۳۶ هزار تومان آرام بگیرد.

چرا طلای داخلی با اونس جهانی نریخت؟

تنش‌های امنیتی پیرامون تنگه هرمز در ۲۸ و ۲۹ مهر ۱۴۰۵ تقاضای احتیاطی برای دارایی‌های امن را تحریک کرد. نرخ دلار در بازار آزاد با رشد روزانه نزدیک به ۲ هزار تومان، سطوح مقاومتی را شکست و تا محدوده ۲۶۵ هزار و ۵۰۰ تومان پیش رفت. هم‌زمان، اونس جهانی طلا روندی نزولی داشت و در بازه ۴,۱۲۰ تا ۴,۱۳۷ دلار نوسان کرد.

حرکت این دو متغیر، دو نیروی متقابل در بازار طلا پدید آورد. رشد اسکناس دلار قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار را در ساعات اولیه معاملات تا سقف ۲۶ میلیون و ۴۶۷ هزار تومان بالا برد. با این حال، فشار ناشی از ریزش اونس به کف ۴,۱۲۰ دلاری مانع از تثبیت قیمت در سقف شد و طلا را به کانال ۲۶ میلیون و ۱۶۲ هزار تا ۲۶ میلیون و ۲۳۶ هزار تومان بازگرداند.

تاثیر دلار و انس بر طلای ۱۸ عیار در ترازوی محاسبات

وزن تغییرات دلار آزاد در تعیین قیمت طلای داخلی بیشتر از نوسانات چند ده دلاری اونس جهانی است. برای بررسی این موضوع کافی است رفتار بازار در معاملات اخیر را در نظر بگیریم؛ جایی که افت ۱۷ دلاری اونس در برابر صعود نزدیک به ۲ هزار تومانی دلار قرار گرفت و قیمت طلا در سطحی بالاتر تثبیت شد.

فرض کنید سرمایه‌گذاری برای حفظ ارزش پسانداز خود، قصد خرید ۱۰ گرم طلای ۱۸ عیار دارد. در نرخ تعادلی ۲۶ میلیون و ۱۶۲ هزار و ۴۰۰ تومان، ارزش این دارایی ۲۶۱ میلیون و ۶۲۴ هزار تومان است. اگر اونس جهانی ۱۰ دلار کاهش یابد اما دلار آزاد هزار تومان به دلیل ریسک‌های منطقه‌ای رشد کند، اثر صعود دلار بر هر گرم طلا بیش از ۱۰۰ هزار تومان خواهد بود، درحالی‌که اثر افت اونس کمتر از ۶۰ هزار تومان در هر گرم برآورد می‌شود. در چنین شرایطی، جهت حرکت دلار آزاد دست بالا را در تعیین ارزش ریالی طلا دارد.

آنچه داده‌های فرداس نشان می‌دهد

در پایگاه داده قیمت فرداس، در ساعت ۰۸:۰۲ صبح ۲۹ مهر ۱۴۰۵، نرخ هر گرم طلای ۱۸ عیار ۲۶ میلیون و ۴۴۹ هزار و ۷۰۰ تومان ثبت شد. این رقم بازدهی ماهانه ۱۲٫۴۴ درصدی و رشد هفتگی ۱٫۵۸ درصدی را نشان می‌دهد.

بررسی شاخص‌های اختصاصی فرداس در همان ساعت نشان می‌دهد دلار ضمنی طلا به عدد ۲۶۶ هزار و ۴۲۳ تومان رسیده است. این در حالی است که دلار نقدی بازار آزاد در رقم ۲۶۴ هزار و ۸۰۰ تومان معامله می‌شد؛ یعنی بازار طلا دلار را با اختلافی جزئی بالاتر از اسکناس نقد ارزش‌گذاری می‌کرد.

حباب طلای ۱۸ عیار نسبت به اونس جهانی در داده‌های فرداس روی رقم ۰٫۶۱ درصد ثبت شد. در مقابل، سکه امامی با قیمت ۲۶۶ میلیون و ۱۳۰ هزار تومان، حباب ۳٫۱ درصدی داشت و دلار ضمنی آن به ۲۷۴ هزار و ۶۷۱ تومان رسید. این ارقام نشان می‌دهد تقاضای سفته‌بازی بیشتر به سمت قطعات سکه سرازیر شده و طلای ۱۸ عیار با کمترین اضافه پرش قیمتی معامله شده است. همچنین نفت برنت در سطح ۱۱۰٫۳۴۷ دلار با رشد روزانه ۱٫۳ درصد، انس نقره در ۵۷٫۳۶ دلار و تتر در نرخ ۲۶۲ هزار و ۶۳۶ تومان قرار دارند و اختلاف نرخ تتر و دلار آزاد منفی ۰٫۸۲ درصد است.

رفتار فنی نمودار طلا و سطوح حمایتی

روند قیمتی هر گرم طلای ۱۸ عیار پس از ثبت سقف ۲۶ میلیون و ۴۶۷ هزار تومان وارد مرحله استراحت شد. محدوده ۲۶ میلیون و ۱۶۲ هزار تومان به عنوان نخستین سطح حمایتی عمل کرد و مانع از افت بیشتر قیمت شد.

مقاومت پیش‌روی بازار، سقف ۲۶ میلیون و ۴۶۷ هزار تومان است. عبور پایدار از این سطح به تثبیت دلار آزاد بالای ۲۶۵ هزار و ۵۰۰ تومان یا بازگشت اونس جهانی به بالای ۴,۱۳۷ دلار بستگی دارد.

در بخش رسمی بازار، نرخ حواله دلار در مرکز مبادله ارز و طلا در ۲۹ مهر ۱۴۰۵ روی ۱۸۳ هزار و ۲۸۱ تومان قرار گرفت. شکاف میان حواله رسمی و دلار ۲۶۵ هزار تومانی بازار آزاد به حدود ۴۴ درصد رسیده است.

ریسک‌هایی که باید جدی گرفت

پایداری سطوح فعلی طلا با چند عدم قطعیت روبه‌رو است. نخستین عامل، سرعت تحولات سیاسی در تنگه هرمز است؛ کاهش تنش‌های منطقه‌ای می‌تواند تقاضای احتیاطی دلار را متوقف کند.

مداخله احتمالی بازارساز دومین عامل ریسک است. اگر بانک مرکزی با عرضه ارز نرخ دلار آزاد را به زیر ۲۶۳ هزار تومان هدایت کند، هم‌زمانی این اتفاق با اونس در محدوده ۴,۱۲۰ دلار به اصلاح سریع‌تر قیمت طلا منجر خواهد شد.

در بازارهای بین‌المللی نیز اونس طلا در آستانه بسته‌شدن معاملات هفتگی قرار دارد و افت احتمالی آن به زیر کف ۴,۱۲۰ دلار، فشار کاهشی جدیدی به بازار وارد خواهد کرد.

جمع‌بندی ما

برداشت ما در تحریریه فرداس این است که در کشمکش میان تقاضای ارزی داخل و رکود اونس جهانی، کفه ترازو به سمت دلار سنگینی می‌کند. طلای ۱۸ عیار با حباب ۰٫۶۱ درصدی نسبت به سایر بخش‌های بازار طلا از سلامت قیمتی بالاتری برخوردار است و همگرایی نزدیکی با واقعیت بازار ارز دارد. پورتفوی سرمایه‌گذار در شرایط فعلی بیشتر با جریان اخبار سیاسی و اقدامات بازارساز جهت می‌گیرد و اثر اونس جهانی در رتبه بعدی نوسان‌سازی قرار دارد.

نکته‌های کلیدی

• طلای ۱۸ عیار با تکیه بر صعود دلار تا سقف ۲۶۵ هزار و ۵۰۰ تومان، افت اونس جهانی به کف ۴,۱۲۰ دلار را خنثی کرد.
• حباب طلای ۱۸ عیار در داده‌های فرداس ۰٫۶۱ درصد ثبت شد که نشان‌دهنده نزدیکی قیمت بازار به ارزش ذاتی است.
• دلار ضمنی طلا با رقم ۲۶۶ هزار و ۴۲۳ تومان بالاتر از دلار آزاد ۲۶۴ هزار و ۸۰۰ تومانی ایستاد.
• سکه امامی با حباب ۳٫۱ درصدی و دلار ضمنی ۲۷۴ هزار و ۶۷۱ تومانی، هیجان بیشتری نسبت به طلای خام ثبت کرد.

محرک اصلی: جهش تقاضای احتیاطی دلار در بازار آزاد ناشی از تنش‌های امنیتی در تنگه هرمز.
ریسک مهم: مداخله فعال بازارساز برای کنترل دلار آزاد هم‌زمان با شکست کف ۴,۱۲۰ دلاری اونس جهانی.
رویداد بعدی: تحولات میدانی در تنگه هرمز و نحوه مداخله بانک مرکزی در کنار داده‌های پایانی هفته معاملاتی اونس جهانی.

برای بررسی نمودار لحظه‌ای دلار ضمنی طلا، سنجش حباب سکه و تنظیم هشدارهای قیمتی می‌توانید از بخش ابزارهای تحلیلی فرداس استفاده کنید.